武漢城投多路融資

來源: 代書     發佈時間: 2009/6/23 下午 03:45:27    返回  打印
當前,地方政府正借助地方投融資平台——地方城投公司,通過各種途徑尋求資金突圍。
當前,地方政府正借助地方投融資平台——地方城投公司,通過各種途徑尋求資金突圍。

本月18日,武漢城投與中國銀行簽署協議,約定3年內湖北中行將投入不少於500億支持武漢城投發展。之前一天,長江證券公司向武漢城投移交15 億元支票,宣告武漢城投今年15億元企業債券發行取得成功。而在今年上半年,武漢城投旗下的水務集團發行了10億元的短期融資券,中期票據也正在進行中。

從銀行貸款、企業債券、短期融資券再到中期票據,武漢城投正多路尋求資金突圍。

借力中票企業債融資

發債融資是地方城投公司募資方式之一。地方城投公司頻現資本市場,不僅打破了大型央企對中票的壟斷地位,也開創了地方城建資金的新融資路徑。

無論交易所市場的企業債還是銀行間市場的中期票據,武漢城投都頻頻借力。

今年城投集團發行的債券簡稱“09武城投債”,發行總額15億元,發行期限為10年期固定利率債券,前5年票面利率4.72%。城投公司共發行過 三次債券,今年發行的規模最大。分別是:2006年發行10億,15年期,2007年發行6億,15年期,今年發行15億,10年期。

湖北省發改委負責人說,“城投公司三次發行企業債券成功,在湖北省是第一例。”

在武漢城投向長江證券完成融資款交接儀式上,武漢市副市長孫亞肯定城投公司“對資本市場的推動”。

業內介紹,“今年發行債券的難度最高。”城投公司借債越多,其資格通過審定越難,發行債券是有“准入”條件的,發行人的淨資產規模、淨利潤和財務狀況是否良好都是硬指標。

截至2008年底,城投公司資產總額為716.71億元,負債總額為546.94億元。 2008年度實現淨利潤3.26億元。

城投公司發行企業債券,實現了在資本市場上直接融資,銀行貸款利率比企業債券利率高。僅城投公司今年履行的債券,前5年,就節省資金成本9150萬元。

某證券公司債券承銷團隊人士認為,正是這種擠出效應的影響,最近企業在市場上發行的城投債有了更寬泛的主體,一些市州級甚至縣級城投類公司也開始躋身其中。

頻頻加強銀企合作

地方基建項目因為有政府的信用作擔保,成為銀行本輪信貸擴張搶奪的重點,武漢城投藉此契機頻頻加強與銀行實質性合作。

在本輪信貸投放中,武漢城投公司與各銀行初步達成1400億元的新一輪銀政、銀企戰略合作意向,其中中行500億,建行500億,工行400億。

6月18日,湖北中行與武漢城投簽署協議,未來3年內提供不少於500億元實質性授信支持武漢城投加速城市基礎設施的建設與發展。湖北中行行長王少俊透露,500億元的授信將重點支持武漢供水等城市公用事業的改造、升級以及重點城市基礎設施的建設等。

今年3月份,湖北工行400億授信資金投向城投集團,3年內為武漢城投集團提供包括項目貸款、併購貸款、項目前期貸款、流動資金貸款等融資支持,提供現金管理、投資銀行等全方位金融服務。

業內人士指出,目前各銀行都在進行調研,國家支持的基建設施是銀行信貸投放的重點。

股權融資成基建項目融資新趨勢

總體而言,儘管地方城投公司借助資本市場和銀行信貸等渠道緩解了一定的融資壓力,但是這個渠道較為狹窄。

對於更多的地方基建項目,此類融資模式並不具備廣泛的可複制性。

信用等級的參差不齊,使更多的政府基建項目依然面臨著資金缺口的難題。

這一問題背後所暴露的深層次問題是,在新一輪的投資擴張中,如何配套建立地方融資的多種渠道,解決地方政府在籌集中長期建設資金方面融資渠道狹窄成為廣受關注的問題。

記者調查發現,針對基建項目的股權投資正成為熱點。

本月11日,湖北省政府與中銀投資公司將提供80億元人民幣股權投資,以破解我省重大項目建設缺乏資本金的突出難題。自今年3月以來,湖北省和武漢市政府多次與該公司進行磋商,並就股權投資合作事宜達成共識。

省長李鴻忠對中銀投資公司創新投資模式,以前瞻性、戰略性眼光,參與我省重大項目建設給予了高度評價。

據悉,湖北日報正積極搭建湖北基建項目的融資平台,聯合美國財富集團、北京金聯安、深圳投融資商會等多家機構來鄂為湖北政府基建項目提供資本金。

金聯安集團董事長方偉指出,股權投資模式,比其他資本金解決方案在融資安全、合規和品牌價值方面更具優勢。

“股權融資預計會成為下一輪政府基建項目融資的新趨勢”。
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